大华银行集团经济学家、特许金融分析师陈浩威（Ho Woei Chen，CFA）回顾了中国的最新通胀数据。
与预期一致，中国的 CPI 自 2021 年 2 月以来首次出现负值，而 7 月份的 PPI 则是连续第 10 个月下降。
侭管如此，中国的通货紧缩状况可能是温和和暂时的。我们预计中国的总体 CPI 将比 PPI 更快恢复正值，因為总体 CPI 扭转了连续 5 个月的月环比下降趋势，而且核心通胀率在 7 月份实际上已经回升。
展望未来，本月中国部分地区发生的严重洪涝灾害可能会给食品价格带来一定的上涨压力，但内外需疲软以及就业市场的不景气仍将使物价压力总体保持疲软。这将继续支持中国进一步放宽货币政策。因此，我们将中国2023年的整体通胀率预期从之前的0.8%进一步下调至0.4%（2022年：2.0%），将PPI预期从之前的-2.0%进一步下调至-3.1%（2022年：4.1 %）。
