黄金短期将横盘，更长期前景更光明——法国兴业银行

在春季突破 2000 美元关口后，黄金在夏季疲软。法国兴业银行的经济学家分析了黄金的前景。

核心通胀依然具有粘性--轻鬆𢧐胜能源通胀已成為过去

短期内，总体通胀继续降温，但核心通胀依然顽固高企，美联储已接近周期性峰值。随著美国经济衰退的紧迫性逐渐消退，这些事态发展使美联储有机会也有义务在更长时间内维持较高利率以对抗通胀。这将使实际利率处于高位，再加上目前美元的强势产生的不利因素，我们预计到今年年底，金价将低于或维持在 2000 美元的水平。

到 2024 年，保持高利率的必要性可能会减弱。与我们对能源，特别是原油的展望一致，在抑制通胀方面轻而易举的胜利很可能会成為历史。美联储基金的软性上限，加上通胀的粘性，是我们对明年黄金前景持乐观态度的关键因素。我们预测美元将在 2024 年贬值，这将為大宗商品，尤其是黄金提供进一步的推动力。