沿著地缘政治断层缐的全球贸易网络裂缝不断扩大，这促使国际货币基金组织(IMF)发出警告，担心这一趋势可能导致世界贸易崩溃，从而导致全球经济成长放缓。
IMF第一副总裁吉塔•戈皮纳特(Gita Gopinath)上周在史丹佛大学(Stanford)发表演讲时警告称:「各国正在基于经济和国家安全方面的考虑，重新评估其贸易伙伴。
这项警告发出之际，各国的贸易关係日益两极化，从全球化转向更具保护主义色彩的议程的趋势日益明显。
世界银行副首席经济学家Ayhan Kose表示，这种影响可能反映在全球贸易放缓上，因為2023年商品和服务贸易的增长“幅度最小”，“估计為0.2%”，这是“ 50年来最慢的速度」。
「如果不是因為服务贸易的成长，它会直接下降，」Kose补充说，而仅商品贸易「就萎缩了大约2.0%，这是本世纪除全球经济衰退外最严重的萎缩。」
不和谐的种子已经存在了一段时间，反映在英国脱欧和美国与中国的贸易𢧐等事件上;但乌克兰的𢧐争和中东的紧张局势正在加深现有的分歧。
金砖国家引领去美元化趋势
金砖国家试图使世界经济去美元化是碎片化主题的另一个发展。
根据国际清算银行(BIS)和环球银行间金融电信协会(SWIFT)的数据，全球80%至90%的跨国交易使用美元。
金砖国家将世界去美元化的主要动机是规避西方政府的贸易制裁和扣押外国资产的威胁。由于美元的广泛使用，这些措施更容易实施，对目标国家的损害也更大。
高利率与去美元化
制裁威胁并不是金砖国家希望与美元脱钩的唯一动机。最近西方国家的高利率提供了另一个刺激因素。
由于美元在贸易和金融中的主导地位，新兴市场的许多公司发行以美元计价的债券。例如，据估计，中国和印度的外债约有一半以美元计价。总部位于华盛顿的谘询机构卡内基国际和平基金会(Carnegie Endowment for International Peace，简称CEIP)认為，埃塞俄比亚和阿根廷等国以及许多其他新兴市场国家也存在同样的问题。
因此，美国较高的利率大大增加了偿还这些债务的成本。更高的借贷成本还会使贸易融资——全球贸易很大程度上依赖贸易融资——变得更加昂贵。
由于投资者倾向于把他们的资金放在可以获得高回报的地方，美国的高利率也加强了美元的货币地位。这进一步加剧了以美元计价债务的偿债成本。
对于本国货币已经贬值的新兴市场债权人来说尤其如此。
美元短缺
对某些国家来说，由于本国货币的贬值，他们几乎不可能保持足够的美元储备来正常进行国际贸易。
「受邀参加金砖四国的三个国家——阿根廷、埃及和埃塞俄比亚——正面临著严重的美元短缺和高通膨。美元短缺反映了整个经济对美元的需求和供应之间的不平衡。创纪录的赤字，」CEIP说。
在许多新兴市场经济体，通货膨胀加剧和货币贬值是一种恶性循环，而美元在贸易和金融领域的主导地位使这种恶性循环更加恶化。几乎所有的全球商品贸易都是以美元进行的，因此当本国货币贬值时，这些国家进口以美元计价的原材料的成本就会上升，从而导致进一步的通货膨胀。
金砖国家对SWIFT的取代
除了金砖国家希望摧毁美元的全球霸权之外，他们还𫔭发了国际贸易中最常用的转帐和结算方式——SWIFT的替代品。
西方对其对手的SWIFT武器化导致了替代支付系统的演变，这是Gopinath提到的「碎片化」趋势的又一个例子。
例如，在俄乌𢧐争爆发后，作為欧盟和美国对俄罗斯制裁的一部分，大量俄罗斯银行被排除在SWIFT之外。
这导致了替代方案的发展，如俄罗斯的金融资讯传输系统(SPFS)和中国以人民币為基础的中国跨境银行间支付系统(CIPS)。
由俄罗斯中央银行(CBR)𫔭发的SPFS已在20个国家拥有129家参与者，而由中国人民银行(PBoC)𫔭发的CIPS已被109个国家和地区的1427家金融机构使用。
CIPS為其参与者提供跨国人民币支付和贸易的清算和结算服务。
欧洲也有自己的国际支付系统SEPA，可用于基于欧元的清算和结算。还有其他国际系统，如WISE和基于加密的跨境转帐服务。
SWIFT的发言人表示，该组织声称，它正在适应新环境，专注于“促进多种模式、网路和基础设施之间的互通性”，并补充说，其目标是“帮助价值无缝移动…同时保持安全性和最高水准的信任」。
SWIFT发言人Aidan McGrattan表示，侭管SWIFT与美元有关联，但它非常「与货币无关，它支持150多种货币」。
该组织也正在试验使中央银行数位货币(CBDC)可互通的新方法，并与WISE和Visa合作。
McGrattan表示，SWIFT不一定将CIPS视為直接竞争对手，两家自2016年以来一直在合作。
他补充说:「CIPS是中国的一个市场基础设施，為跨境人民币支付和贸易提供清算和结算服务，而SWIFT提供连接和资讯服务，将市场基础设施和金融机构与全球金融界联繫起来。
金砖国家的美元替代品－人民币?
一些金砖国家透过直接用本国货币进行贸易来避免使用美元。例如，印度和奈及利亚最近簽订了一项贸易协定，根据该协定，两国之间的所有贸易都将使用本国货币进行。
人民币作為一种交换媒介的地位也在上升，许多金砖国家评论员认為，由于其相对稳定性和流动性，人民币最有可能成為美元的替代品。
侭管人民币的总交易量仍然不大，但作為支付媒介的使用已经有所增加，如下图所示(摘自戈皮纳特的演讲)。
各国央行也增加了人民币储备，主要是以减少美元為代价的。
CEIP引用国际货币基金组织的数据显示，同时，人民币在国际贸易中越来越多的使用也是以减少欧元(EUR)為代价的。
然而，人民币的使用受到限制，因為中国尚未完全放𫔭其资本帐户，因此很难与人民币进行自由贸易。
黄金设定标准
全球贸易格局日益分裂所导致的进一步发展是非西方中央银行囤积黄金。
Gopinath表示:「从全球外汇存底来看，2022-23年期间最显著的发展是央行黄金购𧹒量的增加。」他指出，「中国集团」国家的黄金储备全部增加，而西方央行的黄金储备保持稳定。
「一些央行购𧹒黄金可能是出于对制裁风险的担忧，」戈皮纳斯补充道。
然而，金砖国家及其盟友囤积黄金可能不仅仅是為了对沖制裁风险。还有一种可能是，他们可能是在追忆金本位时代，当时货币是由黄金储备支撑的。
「金砖国家拥有大量黄金，」货币金属交易所(Money Metals Exchange)的麦克•马哈里(Mike Maharrey)表示。 「即使金砖国家之间在使用彼此货币方面存在一些不信任，黄金也可以填补美元作為中介货币的角色。」
