欧元区HICP预览：四大银行的预测，向上修正

欧盟统计局将于北京时间2月23日星期四18:00发布欧元区1月消费者价格协调指数（HICP）数据，随著发布时间的临近，以下是四大银行的经济学家和研究人员对即将发布的欧盟通胀数据的预期预测。

总体预期為同比8.7%，12月為8.5%，而核心预期為5.2%，保持不变。按月计算，欧元区的HICP预计在报告期内下降0.4%，而核心HICP也预计下降0.8%。

德国商业银行（Commerzbank）

在对欧元区1月份通货膨胀率的初步估计中，欧盟统计局的统计人员显然假定德国的协调消费价格指数的前一个月的变化率為-0.1%。然而，根据联邦统计局的初步估计，该指数上升了0.5%。这意味著，欧元区的消费者价格指数在1月份没有下降0.4%，而只是下降了0.2%。因此，年比变化率可能从8.5%上调至8.6%，甚至可能上调至8.7%。

道明证券（TDS）

虽然欧元区通胀数据很少被修订，但我们认為1月整体通胀率将被修订為0.2个百分点，这将是2015年以来最大的修订。我们的预测（整体同比8.7%，核心同比5.2%）主要是由实际和欧盟统计局对德国通胀数据延迟的估计之间的差异所驱动，因為欧盟统计局的估计没有考虑到主要的能源补贴变化。

法国兴业银行（SocGen）

由于延迟公布的德国通胀率印数為9.2%，高于我们认為欧盟统计局使用的8.5/8.6%的估计值，欧元区HICP最终数字可能从8.5%上调至8.6%。对于核心和其他主要组成部分，是否会被修正存在更多的不确定性，尤其是德国祇发布了整体通胀的数据。

野村证券（Nomura）

欧元区1月HICP通胀率初步估值為年比8.5%。然而，这假设了德国8.6%的年均通胀率；在公布时，德国数据不可用，所以需要欧盟统计局做出假设。同时，德国的整体通胀率随后录得9.2%的同比增幅。根据我们的计算，这应该将欧元区1月份的整体HICP通胀率推高到8.7%，并将欧元区1月份的核心HICP通胀率推高到5.3%（在初步估计中為5.2%）。